承启做内存？透视二线板卡厂转型之路

    可曾记得承启（Chaintech）？

    成立于1986年11月的承启科技曾经以“高品质”和“国际水准”的形象在全球板卡市场占有一席之地。虽然在国内市场始终不太引人注目，但2000年夏天，彼时混迹于海龙电脑城的笔者曾经亲耳听到两个金发碧眼的洋DIYer指名要“Chaintech”主板——承启这个名字，也从此在我脑海里留下了印象。不久以后，笔者给朋友攒机时用了一块VIA KT266A芯片组的承启7VJDA主板，中庸的设计和稳定的表现给我留下了不错的印象——从2000年9月至今，这块主板（还有它的主人）都没有给我找过任何麻烦。

 承启7VJDA主板，采用VIA KT266A芯片组

    事过境迁，岁月流转。在鸿海、华硕“狮王争霸”，精英、微星、技嘉“三足鼎立”，大陆品牌占据半壁江山的今天，承启这个名字，似乎已经湮没在板卡市场的滚滚硝烟中了。

    2005年，板卡市场动荡的一年。

    在这一年的领先个月，我国台湾省主板厂商佰钰科技（Acorp）传出公司身陷诈骗案、董事长携款潜逃的谣言，佰钰的股票也被降为全额交割股，在一系列的经济和法律纠纷之后，佰钰科技彻底地退出了板卡厂商的行列。

 升技集团中国营运总部总裁余敬伦先生

    几乎与此同时，曾经是DIY主板泰山北斗之一的升技（Abit）也传出了董事会涉嫌掏空、财报多次重列、股票打为全额交割的消息，曾经是二线主板龙头的升技，迅速沦落为股价不足新台币1元的“鸡蛋水饺股”，随着小股东控诉、董事会展开自救，公司运营也陷入风雨飘摇。在几度重编财报、更换会计师事务所、董事董监改选、私募增资乃至出售内湖总部大楼之后，昔日的二线主板龙头已经元气大伤，风光不再。

    当然，振奋人心的消息也不是没有。半年之后的6月15日，在上世纪末曾经和升技并称“超频王”、DIY主板两大巨擎之一的梅捷（Soyo）又回到了中国市场。只不过这一次，梅捷携手国内著名通路商商科集团浴火重生，在很多老用户的眼里，多少带上了“内地品牌”的烙印。而“真正的”梅捷企业，早在2004年9月便于台湾股市更名为浩腾电子，全面转向接插件制造。（详情请参考：《商科助力Soyo回归 梅捷主板重返市场》）

    在超级大厂疯狂扩张、一线厂商突围自保的重大压力下，身为二线板卡厂龙头的梅捷和升技首当其冲，相继因内外交困不支倒地，而其他二线板卡厂也纷纷开始另谋出路，以求自保。于是，在过去的一年里，我们看到浩鑫（Shuttle）全面退出主板市场，专攻XPC；曾经涉足几乎全部PC配件业务的建基（AOpen）开始大幅度收缩战线，依托纬创资通（Wistron）的雄厚实力，专注于迷你PC的研发、制造和推广；友通（DFI）则继续深耕工控机（IPC）领域，同时自有品牌主板向高端市场进军；捷波（Jetway）也开始积极拓展液晶显示器业务……

 浩鑫借准系统一炮打响，成功走上转型之路

    正如笔者在《2005生死存亡 二线主板品牌路在何方》一文中所说，2005年，果真是二线板卡厂生死存亡的关键一年。

    在这样的动荡局势之下，面临巨大生存压力，曾经是二线主板中知名度较高的承启也开始了自己的转型之路，只不过和其他的同行相比，承启的转型多少有些“另类”。

    2005年6月中旬，承启办理新台币2亿1500万元的无担保可转换公司债私募案，每股转换价格4元。华新集团旗下焦佑衡掌管的IC封测厂华东科技股份有限公司（Walton Advanced Engineering Inc.）买进了其中绝大多数股权，换算下来华东科技持有承启股票约52000多张，占承启膨胀后的股本25％以上，成为最大单一股东。

    2005年9月7日，承启科技举行临时股东会，宣布华东科技正式入主，公司名称也变更为华东承启（Walton Chaintech Corporation），开始向内存模组制造领域拓展。

    在此之前，业界曾经传言承启科技将淡出主板市场。2005年9月9日，华东承启发布声明，郑重否认这一说法，坚持主板和显卡是“承启”品牌的基石，承启原有的板卡事业不会因为内存模组业务的加入而被放弃。作为这一宣示的证明，2005年9月14日，承启再度推出ZENITH VE系列主板V945P，继续巩固其二线高端品牌的形象。

    那么，承启究竟怎么会踏上内存模组（也就是内存条）制造这条道路，承启的转型之路未来将如何延伸？要找到这些问题的答案，还得从承启的新“东家”华东科技着手。

 华东科技是内存封测产能全球数一数二的专业厂商

    华东科技的前身是华新先进电子和华东先进电子，2002年8月，这两家华新集团旗下的IC封测厂正式整合，并且更名为华东科技。在华东科技的股东里面，既有华新丽华旗下的半导体事业群、DRAM晶圆和半导体大厂华邦电子（Winbond），也包括日本东芝（Toshiba）和世界先进（VIS）这样的专业晶圆代工厂。

    有如此“豪华”的股东阵容，华东科技的前途自然不可限量。合并一年之后，华东科技已经成为全球第9大专业封测厂，而在内存的封测产能方面，华东科技已经是全球数一数二的专业厂商。除了DRAM封测业务外，华东科技还涉足影像封测模组领域，并计划进入眼下炙手可热的Flash和内存模组等相关业务——显然，承启转型之路的领先步就是圆了华东科技的内存模组梦。

    近日，华东承启宣布将于2006年1月底正式推出其领先款内存模组产品，“承启”品牌的内存条将会出现在DIY市场，而市场分析人士也相信，除了自有品牌之外，华东承启还会开拓内存模组的OEM代工业务——毕竟拥有如此丰富的上游资源，走出这一步可谓顺理成章。

  

 承启科技公司，位于土城的办公大楼已经于2004年出售

    近几年来，随着全球DRAM产业的景气波动和新晶圆厂的陆续投产，我国台湾省DRAM晶圆厂在全球内存产业中扮演的角色日益重要，以力晶（PowerChip，PSC）、南亚（Nanya）、华邦和茂德（ProMos）为代表，这些DRAM晶圆厂已经和英飞凌、Elpida、三星、Hynix等国际DRAM大厂建立了密切的合作关系，不仅共同开发纳米级的先进制程，还合资建设12英寸晶圆厂，为这些国际大厂代工制造DRAM晶圆。

    除了DRAM晶圆制造外，其中一些厂商也积优异力于自有品牌内存模组的开拓，南亚科技就是典型代表。从DDR显存时代开始，南亚科技面向现货市场的Elixir品牌颗粒就开始出现在很多显卡上，而在很多品牌PC里面，也能看到Nanya品牌的内存条——这显然是面向合约市场的。2005年，南亚科技再度推出新的副品牌Super Elixir，主打高端内存模组市场。

    值得注意的是，尽管此前并没有自有品牌的内存模组，但一直以来华邦电子的内存颗粒都受到超频玩家的追捧。在DDR400时期，编号以BH5/BH6结尾的Winbond颗粒内存甚至成了内存“超频王”的代名词。因此，当华邦电子宣布将逐渐退出标准型DRAM颗粒生产后，笔者写了《Winbond：告别BH5/BH6超频王，淡出内存领域》一文作为纪念，还引起众多读者的热烈反响。

    在加入华东科技之后，承启拥有了DRAM晶圆、颗粒到封装测试的完整上游供应链，并且其晶圆和颗粒的供应可以完全不受盘商控制，成本效益自然可观。因此我们不难推断，和其他一些二线品牌相比，承启内存条的市场竞争力不容小觑——无论是自有品牌还是OEM代工。

 承启也推出了基于GeForce 7800GTX的AE78GTX显卡

    另一方面，随着显卡市场格局的变化，“公版”成为行业标准，越来越多的显卡厂商感叹：“显卡玩的就是显存”。在这种情况下，拥有DRAM供应优势的板卡厂商自然能够获得更多的竞争优势，这也成为承启在原有基础上大举切入显卡业务的推动因素之一。因此，有消息指出华东承启已经将内存模组和显卡两条产品线作为2006年的主轴，似乎也不无道理——事实上，从2005年9月开始，承启在显卡方面的动作似乎就超过了主板。

    事实上，在刚刚过去的2005年，DRAM产业、尤其是内存模组行业的景气并不让人乐观。

    虽然一些DRAM大厂和一线内存模组厂纷纷推出第二甚至第三品牌，如英飞凌（Infineon）在Infineon品牌之外又推出Aeneon副品牌内存模组、南亚科技推出Super Elixir高端模组品牌、三星加大副品牌RAMMOS的推广力度等等，但由于晶圆厂产能激增、DDRⅡ需求冷淡、制程转换不顺等因素，再加上越来越旺、越来越热的NAND Flash的产能排挤效应，2005年的DRAM市场仍然以降价为主旋律。从2005年第三季度开始，内存模组价格波动之剧烈，不仅身处产业链终端的普通消费者能够明显感受到，甚至在产业链上游、专注于标准型DRAM的日系大厂Elpida也深受其苦，被迫大幅下调2005会计年度第三季度（10～12月）的获利预估，预计利润从原先的10亿～40亿日元一下跌落到1.6亿日元左右，缩水超过90％……此外，DDRⅡ对DDR内存的取代效应也从年底开始逐步显现。

 转型后的承启，将和晶圆紧密地结合在一起

    时间进入2006年，三星、Hynix、美光（Micron）等国际DRAM巨头几乎不约而同地看好今年NAND Flash闪存市场的发展前景，纷纷大举转向规模和利润更加诱人的消费电子市场。在上周刚刚结束的法人说明会上，三星电子公布资料表明，2006年全球NAND型Flash闪存的市场需求成长幅度将比2005年更增加200％！三星表示，2004年全球NAND Flash闪存市场需求约4.69亿颗（按1Gb容量计算）；到2005年就暴增至17.1亿颗，增幅达265％；而市调机构iSuppli的较新资料表明，2006年全球NAND Flash闪存市场的需求量将高达52.56亿颗，成长幅度继续保持在200％以上。

 小小的NAND型Flash闪存，却具有让国际大厂疯狂的魔力

    正是基于对NAND型Flash市场前景的极度看好，以三星、Hynix为首的DRAM“巨无霸”从2005年下半年就开始积极转向，将原本用于标准型DRAM的晶圆产能陆续转移到NAND型Flash闪存。日前，三星更决定中止12英寸晶圆厂以70纳米制程生产DRAM晶圆的计划，而将产能全部投入NAND型Flash的制造，标准型DRAM将转移到8英寸晶圆厂以100纳米制程生产。

    在三星转向的重压之下，Hynix和Micron也不甘落后。Hynix高层日前对生产和销售体系发布命令，要求全力推进NAND型Flash闪存，新增产能也以NAND型Flash为主，通过提升利润更好的NAND型Flash闪存的比重来迅速改善公司获利。至于Micron，前不久更是和半导体巨无霸Intel合资成立IM Flash公司，通过规模制造和Intel及Micron两块金字招牌，实现低成本高售价的“暴利”目标。

 闪存卡的热销让内存模组厂在DRAM不景气的2005年还能有个好收成

    在这样的产业大环境下，标准型DRAM供过于求的状况逐渐缓解。从2005年第四季度开始，DDR和DDRⅡ内存报价开始逐月回升，原本因为市场需求低迷、供给过剩而导致报价长期低于DDR内存的DDRⅡ内存，也在产能缩减、Intel新平台推出等利好因素的刺激下，报价急起直追，恢复到了略高于DDR内存的正常水平。到2005年12月，随着支持DDRⅡ内存的芯片组缺货问题得到缓解，以往无人问津的DDRⅡ内存甚至出现了缺货的情况，并且有愈演愈烈的趋势，让以往只能靠NAND型Flash维持获利的台湾省内存模组厂也终于感受到了“猪羊满圈、双喜临门”的喜悦。

 DDRⅡ将成为2006年内存市场成长的主要动力

    因此，2006年对于内存模组行业来说无疑是充满了希望的一年。市场竞争趋缓、供过于求消除、Intel新平台的推出都将有力刺激以DDRⅡ为主的内存模组的市场景气。而在国际DRAM大厂转向NAND型Flash的同时，我国台湾省DRAM晶圆厂则看准时机，继续积极扩产标准型DRAM，以求填补国际大厂留下的空白，提升市占率和获利。华东承启选择在这个时候切入内存模组市场，可谓占尽天时地利，如果能够切实贯彻以DRAM为核心的经营策略，相信在今后的两年，承启（Chaintech）这个廿年“正宗”一定能够在新的舞台上重新绽放光芒，成为二线板卡厂转型的又一成功范例！

    祝华东承启一路走好。